نمذجة دالة الطلب على النقود في سورية

الملخص

تعرض الاقتصاد في سورية في العشر سنوات الأخيرة إلى تقلبات كبيرة في المتغيرات الاقتصادية، النقدية والحقيقية. وبالتالي من المتوقع أن تلعب هذه التغيرات، دوراً كبيراً في تغيير استجابة الطلب على النقود لمحدداته المختلفة. تندرج أهمية هذه الدراسة في أنها تضع تصوراً لصياغة دالة الطلب على النقود واقتراح المحددات الرئيسية لتغيراته، وذلك بما يتناسب مع خصوصية الاقتصاد في سورية. خلصت هذه الدراسة إلى أن نموذج تصحيح الخطأ يعتبر من النماذج الأكثر فعالية في شرج التغيرات التي تطرأ على مستويات الطلب على النقود وانحرافاته عن المستوى التوازني مع العرض النقدي. كما أكدّت أنّ العائد على الأصول الحقيقية يعتبر من أهم المحددات التي تساهم في التحكم في مستويات إقبال الكيانات الاقتصادية على الاحتفاظ بالنقود، وذلك مقارنة بالمحددات الأخرى مثل سعر الفائدة وعوائد الأصول المالية. تأتي أهمية هذه الدراسة أيضاً ضمن سياق ضرورة مساعدة المصرف المركزي في تحديد أو الإفصاح عن المتغير النقدي المستهدف: هل هو العرض النقدي، معدلات الفائدة، أو التضخم. لا شك أن هذه المتغيرات مرتبطة بين بعضها البعض لكن ترتيب استهدافها يجب أن يحظى بأهمية قصوى لدى القائمين بالسياسة النقدية في سورية.